Dans un contexte de taux d’intérêt fluctuants et de marchés volatils, les investisseurs recherchent à la fois du rendement, de la protection partielle du capital et une souplesse d’utilisation patrimoniale.
Les produits financiers structurés répondent à ces besoins : instruments hybrides, ils combinent actifs classiques (obligations, actions) avec des produits dérivés pour offrir des solutions personnalisées.

Au-delà de leur intérêt en investissement, ils peuvent également être donnés en garantie auprès d’établissements bancaires pour financer d’autres projets (immobilier, private equity, croissance externe).

Qu’est-ce qu’un produit structuré ?

Un produit structuré est un instrument financier créé par une banque ou une société de gestion qui associe :

  • une obligation (qui apporte sécurité ou remboursement du capital),
  • un ou plusieurs produits dérivés (options, swaps) liés à la performance d’un indice, d’une action, d’un panier de titres, ou d’une matière première.

👉 L’objectif est de construire un placement “sur mesure”, adapté au profil de risque et aux objectifs de l’investisseur : rendement, protection partielle du capital, exposition à une thématique sectorielle ou géographique.

Les principaux types de produits structurés

  1. Produits à capital garanti
    • Le capital investi est protégé à 100 % à l’échéance.
    • Rendement plafonné mais sécurisé.
  2. Produits à capital protégé (partiellement)
    • Ex. : protection jusqu’à –30 % de baisse du sous-jacent.
    • En cas de marché défavorable au-delà du seuil, le capital est amputé.
  3. Produits de rendement (autocall, reverse convertible)
    • Offrent des coupons réguliers conditionnés à la performance d’un sous-jacent (ex. coupon 6 % si l’indice EuroStoxx 50 ne baisse pas de plus de 40 %).
    • Possibilité de remboursement anticipé (autocall).
  4. Produits indexés
    • La performance suit celle d’un indice ou d’un panier d’actions avec un effet de levier ou une barrière de protection.

Intérêt patrimonial des produits structurés

  • Diversification : accès à des stratégies différentes des placements traditionnels (fonds euros, actions en direct).
  • Rendement optimisé : coupons attractifs, souvent supérieurs aux obligations classiques.
  • Maîtrise du risque : grâce aux barrières de protection (partielle ou totale).
  • Flexibilité : choix de la durée, du sous-jacent, du niveau de protection.

👉 Pour un chef d’entreprise ou un investisseur, ils constituent un outil de placement intermédiaire entre la sécurité obligataire et la volatilité actions.

Donner ses produits structurés en garantie : le nantissement

Un atout majeur des produits structurés est qu’ils sont nantissables :

  • L’investisseur peut donner en garantie ses placements financiers (y compris structurés) auprès d’une banque pour obtenir un financement.
  • Le nantissement est un montage courant en banque privée : les titres sont bloqués mais continuent de générer coupons et performance.

Exemples d’opérations financées grâce au nantissement :

  • Acquisition immobilière (résidentiel ou commercial),
  • Opération de croissance externe via une holding,
  • Investissement en private equity,
  • Financement relais en attente de liquidités.

👉 Le levier est intéressant : au lieu de vendre ses placements (et déclencher une fiscalité), l’investisseur les conserve, en tire rendement, et les utilise comme collatéral pour d’autres projets.

Exemple pratique

Un chef d’entreprise dispose de 2 M€ investis en produits structurés (panier EuroStoxx 50 + protection 40 %).

  • Rendement : 6 %/an sous forme de coupons conditionnels.
  • Les titres sont nantissables auprès de sa banque.

Il souhaite financer l’acquisition d’un immeuble de bureaux à 3 M€ via sa holding.

➡ Solution :

  • Nantissement des 2 M€ de produits structurés,
  • La banque accorde un financement complémentaire de 2 M€ (effet de levier),
  • L’investisseur conserve ses coupons annuels, tout en réalisant son opération immobilière.

Tableau comparatif : produits structurés en gestion simple vs avec nantissement

comparatif : produits structurés en gestion simple vs avec nantissement

👉 En résumé :

Les produits financiers structurés sont un outil hybride et puissant :

  • Ils permettent de viser un rendement supérieur aux placements classiques,
  • D’obtenir une protection partielle ou totale du capital,
  • Et surtout d’être utilisés comme garantie pour financer d’autres opérations.

👉 Pour un investisseur ou un chef d’entreprise, c’est une manière de faire travailler son épargne deux fois :

  • une fois en générant rendement,
  • une deuxième fois en servant de levier financier pour développer de nouveaux projets.

FAQ – Produits structurés et nantissement

Non, cela dépend de la banque et des conditions du produit (liquidité, rating de l’émetteur). Mais la majorité le sont en banque privée.

  • Risque de perte en capital si la barrière de protection est franchie,
  • Risque de défaut de l’émetteur (banque),
  • Risque de liquidité si besoin de revente avant l’échéance.

Parce que le nantissement évite de déclencher l’imposition sur la plus-value, tout en conservant le potentiel de rendement du produit.

Non. Ces produits sont destinés à des investisseurs avertis ou accompagnés, capables de supporter une certaine volatilité et une immobilisation de capital.